Grayscale Investments LLC. приостановила размещение своих пяти крупнейших криптовалютных акций на Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Ethereum Classic и Bitcoin Cash. Это вызвало опасения относительно падения цены, прежде всего, на Bitcoin.
В настоящее время доступны только акции на Zcash, XRP и Horizen.
Grayscale LLC Inc. – это крупнейшая в мире компания по управлению активами, в том числе криптовалютными. Только на прошлой неделе ее крупнейший в мире Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) привлек 270 миллионов долларов, в результате активы под его управлением превысили 13 миллиардов долларов.
Создание Bitcoin-акций Grayscale (GBTC) – это непрерывный процесс конвертирования долларовых инвестиций от аккредитованных инвесторов и криптовалютного актива Bitcoin в акции GBTC. Акции на Bitcoin имеют полгода ограничения на продажу, другие криптовалютные акции Grayscale блокируются на год.
После окончания периода блокировки инвесторы могут продавать свои акции розничным клиентам, у которых есть брокерские счета в Fidelity, Schwab и на других внебиржевых площадках. Когда заканчивается период блокировки, Grayscale приостанавливает размещение своих акций.
В последний раз Grayscale останавливал размещение акций GBTC на месяц с 29 июня. Очередное истечение срока блокировки акций на Bitcoin намечено на 29 декабря.
Отчет Grayscale о притоке за 3 квартал 2020 года. Источник: Grayyscale
Инвесторы по истечению периода блокировки акций GBTC продают их на рынке, зарабатывая на арбитраже. В то же время, увеличение предложения на рынке влечет за собой снижение премии, которая и формирует основной интерес к этим акциям. В настоящее время GBTC торгуется с 35 процентной премией к фактической цене Bitcoin. По сути, это прибыль с учетом всех расходов от арбитражной торговли инвесторов, которая хеджируется трастом с помощью контрактов и акций.
В январе 2020 года соучредитель Coinmetrics и Castle Island Ventures Ник Картер предсказал июльское падение премии GBTC по тем же причинам.
Премия по акциям GBTC Grayscale. Источник: yCharts
Согласно анализу независимого исследователя и партнера Jarvis Labs , Бен Лилли , перед распродажей акций GBTC происходит рост цены Bitcoin, который стимулируется различными методами. Это дает возможность продавцам GBTC увеличить свою премию по этим акциям. Похоже, рост цены Bitcoin с ноября подтверждает правильность анализа.
В период, когда Grayscale’s Bitcoin Trust приостанавливает размещение акций, институциональные инвесторы не приобретают Bitcoin. По данным стратега JPMorgan Николаоса Панигирцоглу, в акции GBTC ежемесячно конвертируется около одного миллиарда долларов. Это очень серьезная сумма, которая может существенно влиять на цену Bitcoin.
Именно это наблюдается сегодня на спотовом рынке.
Следуя этой логике, не стоит исключать, что с 29 декабря из-за распродажи на рынке новых акций GBTC, возможно резкое падение цены Bitcoin.
По материалам Cryptobriefing
